华尔街IPO“拆盲盒”热潮被盯上！美国证监会：SPAC投资不适合所有投资者，相关调查或将开启

SEC向公众发出警告，不要仅仅因为名人的参与，就轻易对特殊目的收购公司（SPAC）进行投资。名人参与SPAC并不意味着在SPAC投资适合所有投资者。

事实上，早在3月10日SEC就对此已有强烈表态。之所以发声，原因是一些体育明星和流行歌星正通过“名人效应”来吸引人们投资他们发起的SPAC，篮球明星奥尼尔，说唱乐歌星Jay-Z以及其他名人都参与到了这场热潮中。

SPAC全称为Special Purpose Acquisition Company，即特殊目的收购公司，又被称为“空白支票公司”。对于A股投资者来说，可能对SPAC概念比较陌生，但在华尔街资本市场却大行其道，成为资本大佬们竞相角逐的对象。

摩根士丹利另类资本解决方案全球主管Bennett Schachter表示，SPAC是一种“空白支票”公司，这类空壳公司成立的唯一目的就是帮助另一家私营公司上市。之所以称其为“空白支票”公司，是因为SPAC在成立时并未确定与哪家公司合并进行上市。当SPAC确定合并的企业对象后，即可正式挂牌上市。

上市公司前任高管、私募股权投资者、对冲基金投资者和成长型股票投资者都有兴趣成立SPAC。这些人拥有的共同点是有一定程度的在公开市场指导公司的经验。

业内有观点认为，SPAC的发起人及投资人实现投资回报，相当于“造壳上市”。SPAC公司在未找到并购目标时，本质上就是个现金放在信托里面理财的皮包公司，所以股价也就应该等于它的净现金值。这种情况下的投资就像打新拆“盲盒”。

SPAC自2003年底以来逐渐成为市场热点。根据截至到2月24日的最新数据，今年美股市场已有176家SPAC完成上市，平均募资规模为3.211亿美元，融资额达到565亿美元。

SEC表示称，SPAC不同于传统的IPO，自身存在独特风险。SPAC的发起人与普通投资者可能存在利益冲突。比起IPO或公开市场上的投资者，SPAC的发起人通常能以更优惠的条件购买SPAC的股权。这意味着他们将从合并中受益更多，并且有动机去促成对普通投资者不利的交易。

SEC提醒投资者在投资前做好研究调查工作，包括调查SPAC的背景以及了解SPAC的结构。

与此同时，SEC还暗示可能会采取行动，以保护投资者免受与SPAC相关的风险。SEC公司金融部代理总监John Coates表示，SEC正在认真研究SPAC的结构性问题。

值得注意的是，华尔街原本并不认可SPAC，但在过去两年中情况发生了变化，SPAC变得越来越受欢迎，包括维珍银河（Virgin Galactic）、体育和博彩运营商DraftKings在内的多家大公司也选择了这条路，而不是传统的IPO。本周早些时候，由软银支持的智能窗户公司View与SPAC合并后在纳斯达克首次亮相。

对于SPAC热潮，华尔街大佬们褒贬不一。

伦敦交易所行政总裁David Schwimmer在媒体采访中发出警告，称炽热的SPAC市场存在泡沫现象；“商品大王”罗杰斯则称，SPAC蜂拥上市是大牛市即将结束前的警号之一；“股神”巴菲特的副手芒格更是直言：SPAC是泡沫迹象，世界没有SPAC可能会更美好。

关键词：